坚决要求四川信托完全赔偿本息,不是按整体兑付!
信托圈内人 2020-09-16 来源:信托圈内人
四川信托违约事件已发酵3个多月,历经多次维权,真相慢慢的浮出水面。

四川信托违约事件已发酵3个多月,历经多次维权,真相慢慢的浮出水面。

先介绍与四川信托相关的几个基本概念:

TOT信托:TOT是TRUST OF TRUST的缩写,从字面上理解就是“信托中的信托”,是一种专门投资信托产品为主的信托计划,操作模式为由信托公司成立一个母信托,由母信托产品选择已成立的信托计划进行投资,形成一个母信托投资多个子信托的架构。在实际操作中,业内大部分TOT产品都以投资自家信托公司发行的信托产品为主。

主动管理类信托:是指信托公司作为受托人,在信托管理过程中发挥主导性作用,在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理等方面发挥决定性作用并承担主要管理责任的营业性信托业务。信托公司将上述管理工作中的一部分外包给其他机构,但不致影响受托人主导地位的信托项目也可视为主动管理类信托。TOT信托是主动管理类信托的一种。

按底层兑付:四川信托爆雷后,开始公布违约的项目的资金投向,每个主动管理型项目都有一一对应的底层资产,四川信托拟打算按对应的底层资产回款后给投资人兑付,盈亏投资人自负。

按整体兑付:鉴于四川信托在推介材料、合同以及管理报告中都没有披露底层资产,投资人认购项目前后都不知晓资金投向,对应的底层资产好坏具有随机性,按底层兑付并不公平。按整体兑付是指不考虑底层资产,将四川信托所有TOT项目集中在一起平均兑付,某个项目的底层资产回款后平均分给所有TOT项目的投资人。如果所有底层资产都回款后仍然不能覆盖本息,投资人需自行承担损失,所有投资人承担的亏损是一样的。

完全赔偿本息:所谓完全赔偿原则,是指因违约方的违约使受害人遭受的全部损失都应当由违约方负赔偿责任。完全赔偿是对受害人的利益实行全面的、充分保护的有效措施。在投资人沟通会上,四川银保监局代表多次透露四川信托存在大股东挪用资金等违法违规的事实。如果以上内容属实,根据信托相关的法律法规,四川信托应当完全赔偿投资人的本息。

四川信托则称自己没有违法违规,大股东没有挪用资金,坚持按底层资产兑付。最近8月25日爆发的大规模维权事件后,在9月10日的投资人沟通大会中,四川信托刘景峰总裁在谈到兑付草案时说道:兑付,无外乎以下两种方式。第一种,按照信托法相关规定按底层兑付,第二种,根据部分投资人提出的TOT整体兑付。川信将两种方案上报上级部门了,具体哪种方式,尚待上级部门的批示。

此前,笔者认为四川信托所说的“整体兑付”就是整体全部兑付投资人的本息,这是不对的。投资人也不会提出“整体兑付”、风险均摊这样的方案,投资人提的应该是“整体全额兑付”,四川信托断章取义地把“全额”去掉,于是成了“整体兑付”,并顺水推舟说成是“投资人提出的”。

不管亏多,还是亏少,都不是最好的结局,最好的结局是全额兑付本息,所有投资人都不亏损。因此,投资人的诉求是“完全赔偿本息”,不是“按整体兑付”。

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