信托业回归服务实体经济本源
胡萍 2020-11-23 来源:金融时报
同样在这场论坛上,中信信托、魏桥、中国科学院大学宣布三方合作推出的科创基金二期已经启动, 重点围绕科技创新,聚焦国家支持的科创产业,这显示出三方在一年前共同创建的“产学融研”创新机制正在向纵深发展。

10月31日,一场科创论坛在山东滨州召开。主会场墙上,“科技魏桥”四个字引人注目。“我们的目标是要实现从创业魏桥、创新魏桥到科技魏桥的转变。”活动主办方之一,魏桥创业集团董事长张波在发言中表示。

同样在这场论坛上,中信信托、魏桥、中国科学院大学宣布三方合作推出的科创基金二期已经启动, 重点围绕科技创新,聚焦国家支持的科创产业,这显示出三方在一年前共同创建的“产学融研”创新机制正在向纵深发展。

作为魏桥唯一合作的信托公司,中信信托从融“资”到融“智”,伴随企业走过了多个重要发展阶段。“支持实体不是一锤子买卖,一直以来,中信信托与客户共同成长、携手共建,与很多合作伙伴都保持数年、甚至十数年的良好合作关系。”中信信托副总经理刘小军说。

2019年,中信信托向实体经济领域投入资金约7000亿元,近5年,该公司平均每年投入实体经济资金规模约1万亿元。从全行业看,截至2020年三季度末,信托行业直接投入实体经济(不含房地产业)的信托资产余额13.14万亿元,占全部信托资产余额的62.97%。可以说,信托行业在自身回归本源转型发展的同时,支持实体经济质效也在同步提高。

持久:支持实体为重中之重

“十三五”是信托业转型的关键时期。在这五年,行业资产管理规模在下降,但信托业支持实体经济的力度不减。

2016年末,信托行业投入实体领域的信托资产为12.71万亿元;2017年末为14.70万亿元;2018年末为13.72万亿元;2019年末为13.12万亿元,占全部信托资产余额的60.73%。中国银保监会最新数据显示,截至今年三季度末,剔除投向房地产领域的资金,全行业直接投入实体经济领域的信托资产余额为13.25万亿元,占全部信托资产余额的60.24%。

而同期,截至2020年三季度末,信托业受托管理资产余额20.86万亿元,较年初减少7432.79亿元,较2017年末历史最高点26.25万亿元减少5.39万亿元。

“压降的主要是通道类业务规模,交叉嵌套、资金空转现象等通道乱象得到整治,信托业服务实体经济的质效得到有效提升。”中国信托业协会党委书记、专职副会长漆艰明说,过去几年来,信托公司积极为实体经济服务,在稳增长、调结构、促转型等方面发挥了积极作用。

中国信托业协会会长、中航信托党委书记、董事长姚江涛表示,服务实体经济是信托业的立业之本,也是信托提供金融供给最重要的服务场景。当前信托基本覆盖了实体经济的各个行业,在支持国家重大战略、服务供给侧结构性改革、培育壮大新动能、缓解企业融资难融资贵等方面起到了积极作用。

“近些年,整个行业都面临严峻考验。与国家经济结构调整步调一致,对各项监管调控政策积极落实,是中信信托持续稳定发展的前提。”谈及服务实体经济的体会,刘小军说。据了解,仅2019年,该公司就新增信托项目1480个,实收信托资金5205亿元,涵盖基础设施、房地产、金融市场、文化科技等领域。

创新:发挥制度优势直达实体

当前,我国实体经济发展的内容、方式和阶段性目标都在发生着变化。

据张波介绍,十多年来,在股本方面、金融方面、产业方面与中信集团、中信信托深入合作,建立了深厚的信任与默契,这种信任与默契在民企与国企之间显得尤为重要。

在信托业内人士看来,信托业要发挥制度优势,进行能够直达实体经济的创新,真正为实体经济提供高品质的金融服务。

针对民营企业所处的不同行业及细分领域,结合其在不同发展阶段的个性化需求,中航信托通过信托贷款、投贷联动、股权投资、并购基金、ABS等多种模式,提供多样化的金融整合服务。2020年1至6月份,中航信托新成立支持民营经济项目72个,新增规模492.42亿元。姚江涛认为,在“双循环”新发展格局下,信托服务实体经济的创新应突出信托科技引领、落实普惠金融实效、完善绿色金融体系目标以及强调合规守则的信托文化。

再以魏桥为例,中信信托自2007年与其结缘,2017年,中信信托以7亿美元投资入股魏桥旗下中国宏桥,以真金白银力挺中国企业“走出去”,此后双方进一步强化产融联动、产学研联动,中信信托为其提供从融“资”到融“智”的全方位服务。刘小军介绍,在这种合作共创的理念之下,中信信托深耕传统优势市场,深化与地方政府及企业大客户的合作,为地方发展和企业经营提供金融支持和服务。

作为信托业的新兵,光大信托在“十三五”时期经历了从重新出发到快速发展的历程。“光大信托自重组以来,在短短的6年时间内,逐步探索出了一条依靠投资研究培育核心竞争能力的发展道路。”光大信托党委书记、董事长闫桂军表示,信托公司以独有的制度优势、灵活的交易架构设计及强大的法律保障,对中国现代金融业的发展做出了贡献。就光大信托而言,该公司引导信托资金投向国家政策支持的传统产业升级改造、新兴产业动能培育;在地域方面,持续加大对京津冀一体化、长江经济带、粤港澳大湾区等重点区域的资金投放力度。截至2020年9月末,光大信托前三季度新投放信托资金规模为5838.86亿元,较去年同期增加2477.53亿元,同比增长73.71%。

展望:转型中不断释放潜力

在6年的培育后,中信信托2013年推出的家族信托业务开始快速增长,2019年家族信托和保险金信托总规模超340亿元,信托资产余额同比增长近90%;规模快速增长的同时,业务创新也取得阶段性成果。

“这些在五六年前还只是中信信托内部探索的业务,已成为公司新的发展助推;创新既是信托公司转型的内生动力,也是监管鼓励的展业方向。”刘小军说,受到政策调控的信托行业,一方面要保持传统业务的优势地位,另一方面则要不断提升市场应变力与业务创新力。

当前,服务信托作为信托行业的新发展方向,累计存续的初始募集规模约为3.25万亿元,其中资产证券化信托、家族信托、保险金信托和企业年金信托年内依次领跑,充分体现信托行业依托信托制度优势的创新潜力和蓬勃的生命力。此外,以债券、股票、ABS为代表的“标品”受到的重视程度大幅提升。部分信托公司也逐渐重视固收类业务及权益类业务,将其作为转型方向,不断优化交易体系,开展债券结构化投资业务、主动型债券投资业务、二级市场股票投资业务。

西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏认为,在当前信托行业持续深入转型、探索新兴业务种类的过程中,资金投向领域丰富性需要重视。特别是在资金信托新规出炉的当下,各家信托公司在展业过程中需结合自身禀赋与业务实际情况,适当拓展业务方向与领域,规避因集中度过高引致的信托业务风险,提升信托业务抗风险能力。

值得一提的是,近5年来,信托业坚持治乱象、防风险、补短板和促转型,各项监管政策陆续出台,保持行业稳健发展。2018年,“资管新规”及诸多部门细则出台,统一治乱象;2020年,《信托公司股权管理暂行办法》推动信托公司加强股东管理和公司治理机制建设;《信托公司资金信托管理暂行办法》目前已完成公开征求意见。


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