雷声金融市场下 信托依然是高净值首选
中国信托网 2019-12-03 来源:互联网
近年来,伴随财富的增长,我国高净值人群投资多元化的趋势愈加明显,除了房地产和股票,信托等产品、全球资产配置等已经成为其重要的投资选择。

近年来,伴随财富的增长,我国高净值人群投资多元化的趋势愈加明显,除了房地产和股票,信托等产品、全球资产配置等已经成为其重要的投资选择。

2017年信托业资产规模已突破23万亿,目前是仅次于银行业的第二大金融子行业,在过去五年取得了长足发展,成为我国支持实体经济的重要力量。

雷声金融市场下 信托依然是高净值首选

但随着规模的增大,信托兑付危机事件频发,业内对信托的未来也各执己见,更多的人认为信托已经到了拐点期,不过小编却认为,未来三年内信托仍然是大额投资的最佳投资标的之一。何以见得?咱们这就来为大家分析下原因:

信托在房地产和基建投资上优势明显

拉动中国经济增长的三驾马车:出口、消费、投资。出口已有复苏,消费信心提振,投资处于高位。

拉动投资的又有三驾小马车:工业投资、基础设施建设投资、房地产投资。其中工业投资占比40%,但随着成本的上升,大量跨国企业已把工厂转移出中国,所以投资下面的三驾小马车,工业投资越来越慢,只剩基础设施建设投资和房地产投资这两驾小马车还能欢腾。

在新常态宏观经济平稳运行的背景下,投资仍是政府刺激经济的有力手段,而在基础设施建设投资和房地产投资这两大领域,信托的优势极为明显,其卓越的项目运营能力和丰富的风险处置经验,其他机构在短期内难以超越。

良好的社会口碑 客户基础雄厚

2016年全行业68家信托公司当年2016年末信托业实现利润771.82亿,较2015年末的750.59亿增长2.83%。在信托收益分配中,向投资者分配的收益约占信托资产实际总收益的90%。信托真正做到了受人之托代人理财的承诺,为投资者实现了财富增值服务。

在过往,信托刚性兑付以及较强的资产管理能力,为信托在投资者中积累了良好的口碑,庞大的资金规模也使信托积累了大批的优质客户资源,为其今后的发展及转型都奠定了坚实的市场基础。

金融机构深度合作

  • 银信合作

业务模式演进:1)2006年-2008年:监管真空期,银行理财资金直接投资信托贷款。2)2009年-2012年:监管政策密集出台,银信理财合作业务占比大幅下降。3)2013年-2015年:银证合作接替了银信合作,成为理财资金投资非标的新通道;“8号文”下,银行资金端从银行理财转向表内同业。4)2016-2017年:信贷ABS和类ABS业务快速发展,“非标转标”受到青睐;证监体系监管趋严,通道业务回流信托。

  • 银保合作

信保合作的前景广阔,其实是由双方特点决定的。

业内人士介绍,保险资金具有久期长、对投资收益率稳定性要求较高等特点,较难与期限偏短的金融产品相匹配,再附加保险合同条款对于资金的募集和兑付有着内生的限制,因此投资收益率偏低;而信托业则面临着项目众多但缺乏大型机构客户、净资本约束日益增强等问题,信保合作可以使双方在产品上和制度上实现互补,信托制度可为保险公司所用,保险信用也可以为信托产品增信,实现共同发展。

业界观察人士认为,在双方接下来的合作中,保信双方应充分利用保险资金规模大、周期长、安全性高的特点,互相借鉴风险管理和投资管理的经验,渠道共享、取长补短,在PPP项目、资产证券化等领域寻求更大的合作空间。

据了解,信保合作还体现在股权合作,当前保险公司和信托公司相互持股的案例也日益增多。信托灵活的制度优势可以为保险公司所用,险资在投资时面临在投资方式、投资范围、信息披露等多方面的限制,借助信托的帮助,保险可以拓宽现有的投资范围,提高投资回报。

同时、伴随着信托业保障基金有效运行、中国信托登记有限责任公司的正式揭牌,加上之前已经成立的履行行业自律职能的中国信托业协会,信托公司自身不断加强风控能力。

未来的风险:流动性风险

信托优势明显,但并不是说没有风险,信托产品最大的风险还是属于流动性风险。对于不能如期兑付的信托产品来说,信托公司兜底只是应急手段,主要的解决方案还是处置抵押物,而处置抵押物一般需要时间周期,这就会引发信托财产流动性的风险。

但是在严格监管状况下,目前发行的信托产品抵押物覆盖率较高,最终保证足额兑付应该不成问题。而就信托行业将来在风控整体制度设计层面而言,未来将形成全面的防御体系,除净资本约束机制及信托赔偿准备金制度外,也将会建立信托公司恢复与处置机制与行业稳定基金救助机制。

政策支持

中国银保监会办公厅关于进一步做好信贷工作

提升服务实体经济质效的通知

银保监办发〔2018〕76号

积极发展消费金融,增强消费对经济的拉动作用。适应多样化多层次消费需求,提供和改进差异化金融产品与服务。支持发展消费信贷,满足人民群众日益增长的美好生活需要。创新金融服务方式,积极满足旅游、教育、文化、健康、养老等升级型消费的金融需求。

信托有望以实际行动支持实体经济,通过充分发挥全市场配资优势,有效进行产融结合,同时覆盖银行鞭长莫及的长尾领域,在支持实体融资中扮演更加重要角色。

信托一直被誉为富人专享的理财产品,因其购买起点最少100万(投资门槛高),起购期限最少一年(资产流动性低)等问题,普通老百姓很少能涉及购买。作为一种兼具资金募集优势和高度资金运用灵活性的合规金融安排,信托产品较为稳定的、相对较高的收益,更是吸引高净值人士关注的另外一个重要原因。

综上所述,信托凭借政策、良好的基建和房地产优势、良好的社会口碑和客户基础,加之完善的风控体系,无论从安全性、收益哪一方面来看,未来三年内确实是大额投资的最佳投资标的之一。

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