环比降43%!信托产品违约规模大幅缩水,存量业务如何处置?
吴林璞 2022-08-06 来源:国际金融报
从违约情况来看,房地产类和工商企业类信托产品仍是大头,基础产业类信托项目风险相对可控。另外,选基础产业类信托产品要注意规避一些风险较高的区域。

从违约情况来看,房地产类和工商企业类信托产品仍是大头,基础产业类信托项目风险相对可控。另外,选基础产业类信托产品要注意规避一些风险较高的区域。

8月5日,记者从用益金融信托研究院处获悉,今年7月共发生信托产品违约事件14起,涉及规模72.35亿元。

具体来看,7月信托产品违约规模环比大幅下降,下降幅度为43.18%。其中,违约规模下降最明显的是房地产信托,环比降幅达74.92%。

业内人士告诉记者,地产业务的存量巨大,已经让涉及的公司疲于应对,后续项目会按照实际情况依合同约定正常处理,信托公司不会强行维持兑付,但会完成履约责任。

“基础产业依然会是这个阶段的主流投向之一,然后就是证券投资类业务。基础产业业务总体稳定性依然可预期,但局部问题也不容忽视,特别要防止风险传导。”该人士进一步指出。

信托违约规模下降

从7月份的数据来看,记者注意到,信托违约项目多集中于工商企业类信托和房地产信托,其中工商企业类信托违约数量7起,涉及规模为30.02亿元;其次是房地产信托,违约数量3起,涉及规模为27.74亿元。

环比降43%!信托产品违约规模大幅缩水,存量业务如何处置?

另外,基础产业信托违约数量也是3起,涉及规模为14.50亿元。其他的为金融类信托,违约规模为0.09亿元。

与6月相比,7月信托产品违约数量明显下降。具体来看,2022年6月共发生信托产品违约事件34起,涉及规模127.34亿元。

对比两个月数据,7月信托产品违约规模环比大幅下降,下降幅度为43.18%。其中,违约规模下降最明显的是房地产信托,环比下降达74.92%。

用益金融信托研究院方面指出,虽然信托行业目前有较大规模存量房地产信托项目,仍需要时间消化,短期或面临相对较高的违约风险,但是在近日召开的中共中央政治局会议上,明确提到“稳定房地产市场”,充分说明房地产市场稳定的重要性。

“我们认为,相关表述具有重要指导意义,各地将把稳定房地产作为工作重要方向,促进房地产市场健康发展,或许下半年房地产信托违约情况会有不同趋势。”用益金融信托研究院方面告诉记者。

防止风险传导

有信托行业观察人士告诉记者,为适应监管要求,信托公司将持续压缩融资类地产信托规模,扩大投资类地产信托占比,股权投资类和永续债形式的地产项目大概率将维持增长。

另一方面,可以看到,与今年上半年不同的是,7月违约数量最多、违约金额最大的不再是房地产信托,而是工商企业类信托。但从1-7月来看,违约产品数量最多、涉及总金额最大的依然是房地产类信托,数量占比55.08%,规模占比77.52%。

环比降43%!信托产品违约规模大幅缩水,存量业务如何处置?

此外,7月基础产业类信托违约数量和规模也超过其在今年上半年的总数。那么,应该如何看待今年信托产品投资的要点?

金乐函数信托分析师廖鹤凯在接受记者采访时表示,地产业务的存量巨大,已经让涉及的公司疲于应对,后续项目都会按照实际情况按合同约定正常处理,信托公司不会强行维持兑付,但依然会完成履约责任。

“基础产业依然会是这个阶段的主流投向之一,然后就是证券投资类业务。基础产业业务总体稳定性依然可预期,但局部问题也不容忽视,特别要防止风险传导。”廖鹤凯进一步指出。

有南方地区信托公司人士告诉记者,去年以来,其在意识到地产业务可能存在的风险之后,已将交易对手尽可能地提高到央企地产公司水平,较好地控制了风险,与此同时,产品的收益率也出现下降。

信托产品投资要点

用益信托研究员喻智告诉记者,从违约来看,房地产类和工商企业类信托产品仍是大头,基础产业类信托项目风险相对可控。但最近有信息披露说,有网红地区的城投公司出现兑付困难的情况,选基础产业类信托产品要注意规避一些风险区域。

清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成认为,过去有许多信托产品往往具有流动性差、变相保底、封闭期相对比较长等特征。这类产品将来会逐渐淡出市场,不应该再作为投资者重点关注和选择的领域。

“未来,投资者可以关注一些新的信托产品,如流动性相对较好的现金管理类产品,或者部分公司推出的证券投资信托产品以及TOF(基金中的信托)等。这些产品往往有着非常好的投资业绩与回报率,同时兼具较好的流动性和风险转移的渠道。”邢成进一步指出。

具体来看,投资者在购买信托产品时,可以注意以下三方面因素:

一是尽量选择标品类的和服务信托类信托产品。在信托产品“打破刚兑”的背景下,传统用于非标融资目的信托产品风险要高度关注。

二是投资者要重视选择信托公司和信托经理。信托机构社会公信力、市场信誉,以及信托经理的投资业绩、投资经验等都可以成为投资者关注的重点。

三是关注信托项目的风控手段。投资者应该关注投资项目的风险控制措施以及风险化解手段,不能仅关注项目的收益水平。


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