关于集合资金信托计划的业务详解
Lily 2018-06-20 来源:中国信托网
单一信托和集合信托简单地说,委托人只有一个人的信托叫作“单一信托”,而委托人是两个或两个以上的信托就是“集合信托”。

一、什么是集合资金信托计划

根据委托人的数量,可以将信托分为单一信托和集合信托。我们经常说“买信托”,可能是在银行买的,也可能是在信托公司买的,买的就是“集合资金信托”这种理财类型的金融产品

单一信托和集合信托简单地说,委托人只有一个人的信托叫作“单一信托”,而委托人是两个或两个以上的信托就是“集合信托”。

单一信托常常是通道业务、或者是为了事务管理设置的信托、还有就是现在被炒得很热的家族信托,对于单一信托来说,委托人常常占据主导地位,主导信托功能设计,并指定信托资金的用途。这个委托人常常是一个机构,当然在家族信托中,这个委托人常常就会是一个自然人。

当一家企业(常常是民营企业),甚至地方政府需要融资,由于各种原因的限制,无法及时从银行贷款,他们第二融资选择就是找信托公司,信托公司对融资人进行调查评估,认为风险可控,按期还款没有问题,就会发行一个融资计划,向多名特定对象募集资金,这就是“集合资金信托计划”。

二、集合资金信托计划的交易结构

关于集合资金信托计划的业务详解

三、集合资金信托计划通俗案例讲解

A地产公司想在B市搞个住宅地产项目“和谐社会”,但是由于在当地的子公司才刚刚设立,且目前地产企业受政策调控影响,无法直接从银行获得较低利率的贷款。无法从银行贷款,也没有发行债券的资格,但是这个地产项目自己又非常有把握,自己却只有30%的资金,怎么办?找信托公司C去!

信托公司C派了D经理过了负责此事。D经理(对地产行业的开发和运作有深入的了解和较为丰富的经验)带了几个助手,对A地产公司的突力和项目的前景及可行性做了深入分析,得得出结论:该公司资产实力、地产开发实力雄厚,该项目前景看好,风险不大。

经过协商,信托公司向A地产公司表达了以下想法:我们公司不可能直接投资金给你们,但是我们可以通过发行信托理财计划的方式从老百姓手里募集到资金给你们。你们给我们2%的手续费,给银行1%的手续费(他们帮我们找到了客户),给投资者9%的利利率,产品期限一年。为了能够吸引投资者,我们必须设立许多风险控制措施,我们会把产品的份额设成优先级和次级。你们的资金

用来买次级份额,投资者的自己买优先份额,亏先亏你们的。整个地产项目的资产全部归属于我们这个信托项目:既不是你们名下的资产,也不是我们名下的资产,而是以一个项目独立存在。

整个信托项目的资金流也归我们来管理,第一期楼盘卖出的自己必须先用了偿还投资者的资金。如何?

A地产公司一算,总的融资成本在12%,但是这个项目自己预估的利润远高于(比如30%)这个融资成本,所以马上签合同。

过几天,银行的一些大客户就收到了银行客户经理的来电:“张老板您好!我是某银行的客户经理小王,我们行现在有个信托产品,一年期,收益9%,大型房地产A是融资方,风险控制措施很到位,你要不要考虑一下?

四、集合资金信托计划的重要特征详解

(一)信托公司是“代人理财”or“代人融资”?

信托公司一直以来自诩是“受人之托,代人理财”的金融机构,在明白了“集合资金信托计划”是怎么设立的之后,我们会发现,说信托公司是“受人之托,代人融资”更为合适,特别是,2013年,国务院办公厅发布了《关于加强影子银行监管有关问题的通知》(“107号文”),明确银行不得开展理财资金池业务,信托公司不得开展非标理财资金池等业务。

2014年,中国银监会发布了《关于信托公司风险监管的指导意见》(“99号文”),明确信托公司不得开展非标理财资金池业务。这些规定都规范了信托公司必须先有确定的投资项目才能发行“集合资金信托”融资。

(二)合格投资者的要求;

《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条规定:

(一)委托人为合格投资者; 什么是合格投资者呢?在第六条做出了明确说明。(我们后面再说)

(二)参与信托计划的委托人为惟一受益人; 说明,集合资金信托计划都是自益型信托,这也明确了集合资金信托计划实际就是一个理财产品。

(三)单个信托计划的自然人人数不得超过50人,但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制; 就是说一个集合资金信托计划投资金额低于300万元的人最多只能有50个,投资金额低于300万,我们一般称为“小额”。

(四)信托期限不少于1年;这条规定就决定了我们不可能在信托公司买到投资期限低于一年集合资金信托计划理财产品。集合资金信托计划合格投资者《信托公司集合资金信托计划管理办法》第六条规定:

以上三个条件,只要满足一个就是“合格投资者”。

但在现实中,一般信托公司都“嫌贫爱富”,怕操作起来麻烦,所以干脆就直接认定符合第一条的为“合格投资者”,这就是集合资金信托投资起点为100万元的出处。

(三)投资项目类别;

1、证券投资类信托:通常说的阳光私募即属于此类,一般来说,资产流动性较好,但收益的不确定较大。

2、房地产类信托:一般投向“四证齐全”、30%以下自有资金、二级以下(房地产开发资质,不同的资质级别对应的承包范围也是有所不同的。

一级资质房地产开发企业承担项目的建设规模不受限制。

二级资质房地产开发企业可以承担建筑面积25万平方米以下的项目。

三级资质房地产开发企业可以承担建筑面积20万平方米以下的项目。

四级资质房地产开发企业可以承担建筑面积10万平方米以下的项目。)资质的房地产企业的开发项目。

这类信托,预期收益一般较高,但期限相对较长,受政府宏观调控影响较大,和房地产企业管理水平以及项目地所在区域关系也较大。

3、政信类信托:通常由政府信用背书,过去还常由当地财政局、人大出具文件,相对来说较为放心。2017年4月10日,银监会发布了6号文《关于银行业风险防控工作的指导意见》,规定不得违规新增地方政府融资平台贷款,严禁接受地方政府担保兜底,在这之后,原来较为普遍的兜底函开始变得鲜见。

4、工商企业信托:是指信托资金的用途是为企业提供并购资金、流动资金或者项目资金的信托计划,是企业解决短期资金需求的融资渠道。产品质量和企业资质关系较大,良莠不齐。

(四)投资主体主要是哪类群体

目前,投资资金排在首位的是各类金融机构的自有资金投资,第二位是以各类金融机构为主体的理财资金。这两大类金融结构的投资合计占信托资产近七成,也可以说,目前信托资产的主要购买方是财大气粗的金融机构,很多上市公司也很喜欢用闲置资金购买信托理财产品。其中,银行资金当属主力军,保险资金自2012年被允许进入信托市场以来,也成为非常强劲的信托买家。

关于集合资金信托计划的业务详解

由于银行理财产品多会将信托计划作为重要配置标的,因此,购买银行理财的大量普通客户也极有可能被动地成为了信托产品的实际持有者。

(五)集合资金信托的风险防范图示

关于集合资金信托计划的业务详解

(六)如何选择集合资金信托理财产品

看信托公司实力。

虽然68家信托公司都是持有牌照的正规金融机构,但各家公司投资管理能力、风控系统、历史业绩还是有些差别的,选择一家经营稳健的大公司非常重要,万一信托项目出现风险,公司的资产处置能力就很关键,或者从爱惜公司声誉角度考虑,也会积极解决问题,保障投资者利益。

看项目本身情况。

要从融资人所属行业、融资人实力、担保方式、还款来源等方面综合考虑融资人是否具有不完还款能力,万一发生极端情况担保方是否有能力还款,抵押质押的资产价值是否公允、能否及时处置等。

综合考虑产品期限和收益率。

注意产品期限与自己流动性要求是否匹配,有的产品可能还会有提前结束或者延期的条款,也需要注意。在其他条件相同的情况下,当然预期收益率越高越好。

信托产品概述 信托产品和理财产品 信托产品种类

部分文章转载自互联网,如果您发现本网站上有侵犯您知识产权的信息,请与我们联系,我们会在第一时间删除。

  • 高幸投资微信公众号

    高幸投资
    微信公众号

  • 高幸投资微博公众号

    高幸投资
    官方微博

  • 高幸投资理财师微信号

    高幸投资
    理财师微信号

看完这篇文章有何感觉?已经有0人表态,0%的人喜欢